4 月 8 日，好意思国股市高开低走，三大指数收盘集体下降先锋影音电影，说念指和标普双双连跌四天。

舍弃收盘，说念琼斯指数跌 0.84%，一度从高位跌超 2300 点，报 37645.59 点；标普 500 指数跌 1.57%，报 4982.77 点，自旧年 4 月以来初次收于 5000 点下方；纳斯达克详细指数跌 2.15%，报 15267.91 点。

好意思股巨震

苹果、特斯拉跌近 5%

好意思股早盘时，说念指一度涨超 3.8%。

标普和纳指一度涨逾 4% 和 4.5%。

那时，音信面上，据央视新闻报说念，当地时期 4 月 8 日，好意思国总统特朗普在其酬酢媒体平台"果然酬酢"上发文暗示，他刚刚和韩国代理总统韩德洙进行了一次"很好的通话"，权略了关税、造船、韩国购买好意思国液化自然气以及支付好意思国为韩国提供的关键军事保护用度等本体。

关于军事保护用度，特朗普暗示，韩国在他的第一个任期内就开动支付这些用度，金额达数十亿好意思元，但拜登出于未知原因远离了这笔交游，这让系数东说念主皆感到胆怯。

特朗普称，两边皆有为两国杀青一项"伟大契约"的条款和可能性，韩国的高层团队正在飞往好意思国的飞机上。

热点个股方面，"七巨头"集体走低，微软跌 0.92%，苹果跌 4.98%，英伟达跌 1.37%，亚马逊跌 2.62%，谷歌 C 跌 1.78%，Meta 跌 1.12%，特斯拉跌 4.9%，盘中振幅较大。

费城半导体指数跌 3.57%，AMD 跌 6.49%，德州仪器跌 5.19%。

中概股方面先锋影音电影，纳斯达克中国金龙指数跌 5.05%，连跌第五天。

热点中概股巨额下降，万国数据跌 14.34%，爱奇艺跌 12.07%，好未来跌 10.6%，梦想汽车跌 8%，小鹏汽车跌 7.44%，蔚来跌 6.55%，阿里巴巴跌 6.24%，腾讯音乐跌 6.04%，拼多多跌 6.03%，百度跌 3.64%，新东方跌 3.19%，京东跌 2.65%，外传生物涨 1.72%。

离岸东说念主民币一度跌超 800 点

海外油价大跌

周二（4 月 8 日）纽约尾盘，离岸东说念主民币（CNH）兑好意思元北京时期 04:59 报 7.4257 元，较周一纽约尾盘跌 807 点，日内举座交投于 7.3366 — 7.4290 元区间。

4 月 9 日，在岸东说念主民币对好意思元夜盘收报 7.3390，较上一交游昼夜盘收跌 170 个基点，成交量 536.02 亿好意思元。

海外油价大幅下降，好意思油结算价收跌近 2%，报每桶 59.58 好意思元，创 2021 年 4 月 12 日以来新低；布油结算价收跌超 2%，报每桶 62.82 好意思元。

投资者仍需严慎

二进制资产高档基金司理傅豪杰合计，在刻下全球避险的新环境下，资产建立念念路偏细心，可照料细心肠板块的契机，比如各人做事、医疗、金融等限制，估值降至历史分位的科技股也不错筹商长线布局。此外，需要密切照料 Q1 财报季 AI 公司的功绩引导，尤其是成本支拨是否合手续，相较于 AI 芯片和期骗的公司，AI 端侧的契机或在第二季度更有可能出现。

渣打中国钞票决议部首席投资策略师王昕杰对 21 世纪经济报说念记者暗示，在这轮下降之后，标普 500 指数的市盈率也曾接近 2000 年以来的平均水平，不错择机照料科技和通讯就业、金融、健康照料等行业的契机。

不外，后续列国围绕关税问题的博弈将影响市集走向。4 月 8 日，商务部新闻发言东说念主暗示，中方提防到，好意思东时期 4 月 7 日，好意思方恫吓进一步对华加征 50% 关税，中方对此刚烈反对。淌若好意思方升级关税顺次落地，中方将刚烈遴荐反制顺次贵重本身权力。中方重申，营业战莫得赢家，保护主义莫得出息。施压和恫吓不是同中方打交说念的正确容貌。中方敦促好意思方立即蜕变乖张作念法，取消系数对华单边陲税顺次，罢手对华经贸打压，与中方在相互尊重的基础上，通过平等对话妥善科罚不合。

另据央视新闻音信，欧盟委员会营业和经济安全委员谢夫乔维奇当地时期 4 月 7 日暗示，欧盟对好意思第一部分关税计较于 4 月 15 日开动，第二部分关税计较于 5 月 15 日开动。谢夫乔维奇暗示，欧盟成员国将于 4 月 9 日就针对好意思国钢铁和铝关税的反制顺次进行投票表决，若表决通过，欧盟对好意思的两部分关税将分裂于 4 月 15 日和 5 月 15 日开动征收。

王昕杰暗示，在履历了前两日大幅下降之后，好意思股迎来喘气，特朗普关税的影响也曾较猛过程订价，但此时就断言后续的波动性会下降还为前锋早，后续的谈判进展也将影响风险资产的波动。

在关税的重压之下，好意思国的衰败概率有所飞腾。王昕杰对好意思股合手中性不雅点，资金有可能会流上前期承压的中国资产和欧元区股票。另外，他仍然深爱黄金在此时间展现的对冲风险的智商以及进展市集高收益债券。

尽管近期黄金一度大幅回调，但王昕杰合计，黄金的远景险些莫得变化，各央行仍热衷于买入黄金，好意思国计策不祥情味加重加多了支援黄金的要素，黄金可能是用于对冲通胀飞腾风险或滞胀忧虑的器用。近期金价的回调可能是由于交游仓位拥堵，重复股市大幅下降催生补缴保证金的卖压，他仍然倾向于逢低买入黄金。

好意思股"衰败交游"黑暗覆盖

关于好意思股而言，尽管跌势暂止，但未来的衰败风险弗成疏远。

上周摩根大通已大幅下调了对好意思国经济增速的预测，权衡 2025 年好意思国经济将萎缩 0.3%，低于首先预测的增长 1.3%。摩根大通首席经济学家 Bruce Kasman 还劝诫称，本年全球经济堕入衰败的概率已由原先的 40% 飞腾至 60%。

4 月 7 日，好意思国资管巨头贝莱德首席试验官拉里 · 芬克暗示，好多商界首领合计，好意思国经济可能也曾堕入严重衰败之中。"与我交谈过的大巨额首席试验官皆在说，咱们当今可能处于衰败之中。"

投资者对经济衰败的担忧提高通胀，市集为何交游衰败而不是滞胀？东吴证券首席经济学家芦哲对 21 世纪经济报说念记者暗示，三方面要素是班师催化剂。其一，好意思联储取舍鹰派应答滞胀风险而非救市，"好意思联储看跌期权"幻灭，这一方面意味着"胀"的风险裁减，另一方面也意味着"滞"的风险增大。其二，油价大跌给通胀预期降温。其三，由于"平等关税"的力度已接近致使提高 20 世纪 30 年代大旷费时期的高关税状况，市集更多将刻下类比为大旷费时期而非 20 世纪 70 年代的大滞胀，并进行线性外推，强化了市集的衰败预期，对流动性危急的担忧骤升也加重了短期的衰败预期。但刻下市集的衰败交游并不虞味着好意思国最终不会走向滞胀，表里部环境使得此轮关税对通胀的上行风险料将大于 2018 年至 2019 年。

在滞胀黑暗冲击下，华尔街对好意思股的悲不雅声息接续于耳，机构纷繁下调标普 500 指数宗旨价。资产照料公司 Miller Tabak 首席市集策略师 Matthew Maley 暗示，未来几个月标普 500 指数"极有可能"跌至 4300 点，跌至 4000 点或更低也并非弗成能。

也有东说念主合手相对乐不雅的见地。摩根大通全球市集策略师 Jack Manley 暗示，当出现严重抛售时，时时会出现强盛反弹。鉴于此次抛售的性质，反弹的可能性要高得多，岂论反弹何时出现，皆相配靠拢且相配强盛。市集最好的日子时时紧随着最差的日子而来。

瞻望未来，芦哲辅导，"平等关税"下一步的中枢问题在于：关税是宗旨如故时候？淌若是宗旨，那么刻下的高关税将是常态先锋影音电影，好意思国乃至全球经济衰败难以幸免；淌若是时候，则应照料谈判后特朗普对关税的展期与豁免。短期看关税计策风险难言充分发酵，中期看好意思国经济仍存在滞胀风险，因流动性问题回调的黄金仍然是最好资产。