太平洋证券股份有限公司张世杰,李珏晗近期对北京君正进行策划并发布了策划发挥《25年有望迎来复苏，积极布局3DDRAM》ai换脸 色情，予以北京君正买入评级。

北京君正(300223)

欧美色图

事件：公司发布24年年报，24年结束生意收入42.13亿元，同比下落7.03%；包摄于上市公司鼓吹的净利润3.66亿元，同比下落31.84%；扣除非霸术性损益后的净利润3.12亿元，同比下落36.52%。

24年受下贱需求疲软影响，功绩承压，25年有望迎来复苏。公司24Q4单季度生意收入10.11亿元，同比下落8.97%；归母净利润0.62亿元，同比下落63.41%；扣非归母净利润-0.06亿元。分居品来看，公司存储芯片/计较芯片/模拟与互联芯片24年生意收入差异为25.89/10.90/4.72亿元，同比变化差异为-11.06%/-1.65%/+15.31%；毛利率差异为34.55%/33.02%/49.61%，同比变化差异为-1.93/+5.07/-1.73pct。公司24年功绩承压，主要由于工业医疗等下贱行业商场在24年成气度不高，25年有望迎来行业需求触底反弹，重叠下贱汽车需求增长，25年合座有望迎来配置。

高性能计较对高带宽大容量需求增长，公司积极布局3DDRAM。跟随算力芯片性能擢升以及大模子参数增长，AI模子和高性能计较对带宽需求倍数级别增长。3DDRAM通过hyperband绑定能更高效地提供带宽和功耗，灵验中意AI芯片与高性能计较芯片对大容量及高带宽的需求，下贱商场3DDRAM需求升温。公司领有深厚的DRAM狡计训戒和丰富的产业资源，积极布局3DDRAM居品，前瞻性布局新兴商场契机。

盈利预测与投资提议：瞻望2025-2027年生意总收入差异为50.79、60.22、71.19亿元，同比增速差异为20.56%、18.57%、18.23%；归母净利润差异为5.05、6.22、7.57亿元，同比增速差异为37.92%、23.15%、21.64%，对应25-27年PE差异为64X、52X、43X，保管“买入”评级。

风险教唆：下贱需求不足预期风险；行业竞争加重风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增执评级1家；以前90天内机组成见均价为85.17。

以上试验为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号）ai换脸 色情，不组成投资提议。