东说念主无我有影音先锋成人，东说念主有我优。

这两项安静其一，企业便能获取不少的竞争上风。

要么，能作念成别东说念主作念不来的产物，像英伟达、ASML等半导体巨头。又或是，许多企业王人能作念的产物，但其在时刻和资本上又更胜一筹，像宁德期间和比亚迪。

PCB属于十足竞争行业，国内仅以PCB为主交易务的上市公司，就有40余家，咱们熟知的有鹏鼎控股、东山精密、深南电路、沪电股份和胜宏科技等。

其中，胜宏科技告捷作念到了“东说念主有我优”。

同是PCB分娩商，胜宏科技却和其他公司有些不一样。

公司是民众稀缺的高阶HDI供应商，具备6阶24层HDI产物的量产能力。天然鹏鼎控股、东山精密亦然PCB分娩商，但其产物更多集中在滥用电子、汽车领域，对高阶HDI的分娩略显乏力。

2024年报中涌现，胜宏科技的AI算力卡、AI Data Center UBB和交换机商场份额，一经作念到民众第一，时刻实力相等过硬。

由于产物时刻率先、性能强悍，在东说念主工智能、工业互联网和新能源汽车等领域，公司已和富士康、海康威视、海信、小米、特斯拉等公司，确立了知晓的相助干系。

何况，凭借在HDI领域过硬的时刻实力，胜宏科技更是切入了英伟达、AMD、英特尔、微软等国际科技巨头的供应链。

不外，HDI是什么？

HDI是高密度互联PCB的简称，主要用在AI办事器中。

与庸俗的多层PCB比拟，HDI能在裁汰其层数的同期，增多布线密度、裁汰分娩资本，一经成为英伟达明确的互联硬件时刻道路。

由于时刻难度更高，HDI单价一般在五千元以上，较传统PCB兑现成倍升迁。

下图中可知，办事器PCB中HDI产物的增速亦然最快的，远进步FPC柔性版、4-16多层板。瞻望2024-2028年，民众HDI商场范围可从110亿好意思元增至142亿好意思元。

.

天然，打山河容易，守山河难。

天然胜宏科技在HDI领域，跟其他公司比拟有一定竞争上风。但更伏击的是，公司能否将现有的上风，进一步扩大。

当今看来是不错的。

2025年4月16日，胜宏科技发布了一则公告，拟召募资金不进步19亿元，用于步地确立和补充流动资金。这其中，仅用于越南胜宏东说念主工智能HDI步地确立的资金，就高达8.5亿。

召募说明书涌现，该基地确立完成后，公司高阶HDI产物将增多15万肤浅米的年产能。也即是说，步地确立完成后，胜宏科手段够在时刻、产能两个领域，进一步放大自己的上风。

除了产物时刻率先、客户资源优质、产能膨大较快除外，公司的功绩阐发也相似亮眼。

2020-2024年，胜宏科技营收从56亿增长至107.3亿，净利润从5.19亿增至11.54亿元。

最新功绩预报涌现，2025年第一季度，公司最高兑现净利润9.8亿，同比增速可达367.54%，创下同期历史最佳阐发。

更贫瘠的是，这种成长势头，在将来简略率也能保捏下去。

除了上头提到的AI发展，带动公司HDI产物用量升迁，捏续的研发参预和汽车电子PCB的放量，也为胜宏科技将来的功绩增长，提供了富饶能源。

1.研发步地多点吐花。

2020年，胜宏科技的研发用度还只须2.2亿，到了2024年一经攀升至4.5亿。

具体来看，研发步田主要集中在东说念主工智能、医疗、新能源汽车和工控等多个领域。2024年报中透露，公司正加大对“高端东说念主工智能按序用电路板”、“汽车自动驾驶用电路板”等产物的研发。

在算力与AI办事器领域，公司一经兑现了6阶24层HDI产物量产，正加快开启下一代10阶30层HDI产物的研发认证。

在数据传输领域，800G交换器和1.6T光模块所需的PCB产物，胜宏科技也一经兑现量产。

2.汽车PCB启动放量。

智能驾驶、智能座舱的普及，带动汽车电子用量和价值量捏续增长。

据统计，纯电动车的PCB价值，约为传统燃油车的5-6倍，瞻望2023-2026年,民众汽车PCB商场范围将从813亿元增至1345亿元。

胜宏科技的车载产物，波及庸俗多层PCB板、HDI、FPC等产物，可行使于智能驾驶ADAS、车身按序、新能源三电系统和制动系统等多个门径，当下正迟缓放量。

亚州色图

何况，公司已成为特斯拉的第二大PCB供应商，实力相等强悍，博世、安波福、哈曼等汽车著名Tier1巨头，亦然公司客户。

不外，绰绰有余，东说念主无完东说念主。

胜宏科技当今也存在一些小隐患。

召募说明书中涌现，放置2024年末，公司短期借钱为12.54亿元，一年内到期的长久借钱为6.54亿元。

但同期胜宏科技账上的货币资金只须16.62亿，货币资金余额小于银行借钱余额，何况2024年末公司速动比率只须0.8，偿债能力也欠佳。

要知说念，胜宏科技卑鄙的英伟达、AMD等客户，对供应商的财务健康经由有一定条目。倘若公司欠债率长久过高，可能会影响与这些客户的相助。

但好在，公司19亿的召募资金中，有5.5亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款，筹资完成后，有望在一定经由上措置其偿债问题。

终末，回归一下。

站在AI快速发展的节点下，在HDI领域有昭彰上风的胜宏科技影音先锋成人，相较于其他竞争敌手，有望更快享受到行业红利。汽车PCB产物的拓展，则为公司的功绩掀开又一新增长极。